商界巅峰- 第107章 教你脱贫(3/7)

的团队，拥有最精妙的风险分析模型，却没能发现事后看来显见的问题：他们承担了过高的风险。他们从不停下来问自己一句：“嗨，虽然电脑认为这样可行，但在现实生活中是否真的行得通呢？”这种能力在人类中的常见度也许并不像你认为的那样高。我相信最优秀的风险控制系统就是常识，但是人们却仍会习惯听从电脑的意见，让自己安然睡去。他们忽视了常识，我看到这个错误在投资界一再上演。

最后但最重要的，同时也是最少见的一项特质：在投资过程中，大起大落之中却丝毫不改投资思路的能力。

这对于大多数人而言几乎是不可能做到的。当股票开始下跌，人们很难坚持承受损失而不抛出股票。市场整体下降时，人们很难决定买进更多股票以使成本摊薄，甚至很难决定将钱再投入股票中。人们不喜欢承受暂时性的痛苦，即便从长远来看会有更好的收益。很少有投资家能应对高回报率所必须经历的短期波动。他们将短期波动等同于风险。这是极不理性的。风险意味着你若押错了宝，就得赔钱。而相对短时期内的上下波动并不等于损失，因此也不是风险，除非你在市场跌到谷底时陷入恐慌，被损失吓得大乱阵脚。但是多数人不会以这种方式看问题，他们的大脑不容许他们这么想。恐慌本能会入侵，然后切断正常思考的能力。

让一部分人先富了起来，先富带动后富。但是，有一件事必须清楚，后富的这群人要想跟上节奏，先得把问题看清楚。

这个世界上，富人只会更富，而穷人却越来越穷。

根据金融研究院《全球财富报告》，当前全球前10的人掌握了全球89.1的财富。如果看2080年金融研究院发布的第一份财富报告，我们可以发现金字塔顶层的财富总值还不高，大约为69.2万亿美元。但是，在其后这六年里，这一财富值翻了一番。

东国富人增长很快，你财富增长慢了就算掉队。

金融研究院报告称，2070年以来全球超高净值个人的数量增加了216，而东国增加了100倍。从2088年至2094年，东国亿万富豪人数由1万人增加至7万人，其可投资资产规模也由1万亿增长至10万亿。

2095年和2096年，中国房地产价格飙升，通过加杠杆达到这个级别的人群和相应的可投资资产规模只会更多。

除去劳动力挣钱能力的差距，最主要的问题就是，穷人和富人对待“钱”的态度不一样。

有人说，穷人的“钱”，很大程度上只能算是“购物券”，因为穷人没有别的选择，基本的衣食住行开销已经应付不暇，即使少量余存可以作为储蓄，也会被通胀所淹没。

而富人的“钱”，实际结构是各种各样的资产。他们买珠宝买别墅买游艇并不是消费，而是把一种形式的资产转换成另一种形式的资产，真正吃饭购物等消费性支出在其中的占比相当小，所以资产增值的速度完全可以覆盖掉消费，所以会造成“一直在花钱但是钱却越花越多”的感觉。

现实很残酷吧。东国居民储蓄率高达30，排名腾龙星第一，远远超出其他国家。咱是发展中国家，经济高速发展，通胀水平也很高，储蓄完全就是补贴有能力高负债的那群人。

更残酷的真相是，这些储蓄中，很大一部分是富人贡献的。数据显示，东国收入最高的5的家庭储蓄率是70，在总储蓄中占比50.6。而在美国，收入最高的5的家庭储蓄率是37.2。换句话说，东国的储蓄都是有钱人在存款，穷人有很高的消费意愿，但是入不敷出。

但是，储蓄也只是富人们资产配置的一小部分，其它资产的增值完全可以覆盖这部分的损失。可以简单的把艾玛国居民资产占比当做东国富人资产占比。东国普通家庭房地产占比太高，现金加存款比重几乎是富人的两倍。

有一点好处是，在经历了房价暴涨，房价高起之后，东国人似乎对储蓄也有了自己的看法。他们有一个朴素的认知，即这些年没有房贷，只有存款的人亏大了。

的确，中国房地产这个“灰犀牛”已经隐约动了起来。灰犀牛是什么？概率是10以上甚至40事先有很明显的预兆，时点有时可以精确地定位，但是市场当中很奇怪的是很多参与者不愿意或者不能把这个后果预料到。

2086年，艾玛国次贷危机开始的时间。这一年，艾玛国住房抵押贷款余额首次超过了艾玛国家庭房地产总市值。值得注意的是，2096年东国的住房抵押贷款余额也开始超越家庭房地产市值，这不是一个善意的信号。艾玛国家庭平均房贷支出与收入比从2080年之后快速上升，2080年时该指标为65，但2086年时已经是99，无限接近房价的压力极限。当家庭的全部收入只能用于房贷支出时，崩盘是早晚的事情。2087年艾玛国家庭平均房贷收入比达到了101，突破极限后旋即爆发危机。

从这个维度看，东国的灰犀牛隐约动起来了。因此，有储蓄的居民继续加杠杆投资房地产，确实需要谨慎考虑一下了。

由于条件限制，即使有钱，东国大多数家庭也不可能像艾玛国人那样进行资产配置。不过，这些年，东国居民财富非常也出现了一个趋势，即存款虽然有所增加，理财产品增速更大。

富人死于信托，穷人死于理财。

任何一笔投资都有风险，投资者在进行资产配置的时候需要擦亮眼睛，识别风